Calendrier économique
Les rendez-vous qui font bouger les marchés : banques centrales, inflation, emploi, croissance. Notés de une à cinq étoiles selon leur importance.
Point de départ : une économie à deux vitesses, sans tension inflationniste apparente.
BANQUES CENTRALES
la Fed entre 2026 à 3,50-3,75 % (après trois baisses de 25 pb fin 2025) et confirme une pause le 28 janvier ; Powell juge difficile de qualifier la politique de 'significativement restrictive', et le dot-plot de décembre tablait encore sur ~2 baisses en 2026.
EMPLOI US
le rapport de décembre déçoit nettement, NFP à seulement +50 000 (vs ~+73 000 attendus), chômage à 4,4 %, salaires +3,8 % a/a. Sur 2025 entier, la création moyenne n'a été que ~49 000/mois (vs 168 000 en 2024) : un marché du travail 'low-hire, low-fire' qui ralentit.
INFLATION US
l'IPC de décembre ressort à 2,7 % a/a (+0,3 % m/m), proche de la cible, sans alerte.
ACTIVITÉ US
contraste net avec l'emploi, l'ISM manufacturier repasse en expansion (52,6) et l'ISM services finit 2025 au plus haut de l'année (54,4 en déc., emploi de retour >50 pour la 1re fois depuis mai).
ZONE EURO
croissance molle mais positive (PIB T4 +0,3 % t/t), inflation basse (HICP déc. 2,0 %, janv. 1,7 %, flux désinflationniste), chômage stable. Le PMI composite est tout juste au-dessus de l'eau (51,3), tiré par les services.
ALLEMAGNE
l'IFO reste atone (87,6, près de son plus bas depuis mai 2025), mais le ZEW (attentes) atteint son plus haut en plus de 4 ans (59,6), les investisseurs anticipent une reprise qui ne se voit pas encore dans les données dures.
À RETENIR
tout est calme côté prix ; le marché ne price aucun choc. C'est précisément ce contexte de fausse tranquillité qui rend le basculement de fin février si brutal.
Le mois entre parenthèses indique la période mesurée ; la date est celle de la publication.
Lundi 5 janvier 1
Mercredi 7 janvier 1
Vendredi 9 janvier 3
Mardi 13 janvier 2
Mardi 20 janvier 1
Samedi 24 janvier 1
Lundi 26 janvier 1
Mercredi 28 janvier 1
Vendredi 30 janvier 2
Informations publiques à but pédagogique, indicatives et susceptibles d'être révisées. Ne constitue pas un conseil en investissement. Vérifiez toujours les sources officielles (BCE, Fed, INSEE, Eurostat, BLS) avant toute décision.
Résultats publiés issus des sources officielles : Eurostat, Banque centrale européenne (BCE), U.S. Bureau of Labor Statistics, Office for National Statistics. Données réutilisées dans le respect de leurs licences de réutilisation respectives.